Opsi Saham Karyawan - ESO. BREAKING DOWN Employee Stock Option - ESO. Employees biasanya harus menunggu periode vesting tertentu berlalu sebelum mereka dapat menggunakan opsi tersebut dan membeli saham perusahaan, karena gagasan di balik opsi saham adalah menyelaraskan insentif antara karyawan Dan pemegang saham perusahaan Pemegang saham ingin melihat kenaikan harga saham, sehingga memberi penghargaan kepada karyawan karena harga saham naik dari waktu ke waktu menjamin bahwa setiap orang memiliki tujuan yang sama dalam pikirannya. Bagaimana sebuah Perjanjian Opsi Opsi Saham Mengakui bahwa seorang manajer diberi opsi saham , Dan perjanjian opsi memungkinkan manajer untuk membeli 1.000 saham perusahaan pada harga strike, atau harga pelaksanaan, dari 50 saham per saham 500 saham dari total rompi setelah dua tahun, dan sisa 500 saham rencananya pada akhir tiga tahun Vesting mengacu pada karyawan yang mendapatkan kepemilikan atas pilihan, dan vesting memotivasi pekerja untuk tinggal dengan perusahaan sampai opsi rompi. Contoh Opsi Saham Berolahraga. Menggunakan sa Contoh saya, asumsikan bahwa harga saham meningkat menjadi 70 setelah dua tahun, yang berada di atas harga pelaksanaan opsi saham Manajer dapat melakukan exercise dengan membeli 500 saham yang berada di posisi 50, dan menjual saham tersebut dengan harga pasar 70 Transaksi menghasilkan keuntungan 20 per saham, atau 10.000 secara total Perusahaan mempertahankan manajer berpengalaman selama dua tahun tambahan, dan keuntungan karyawan dari opsi opsi saham Jika, sebaliknya, harga saham tidak melebihi harga pelaksanaan 50, manajer Tidak menggunakan opsi saham Karena karyawan memiliki opsi untuk 500 saham setelah dua tahun, manajer mungkin dapat meninggalkan perusahaan dan mempertahankan opsi saham sampai opsi habis masa berlakunya Pengaturan ini memberi kesempatan pada manajer untuk memperoleh keuntungan dari harga saham. Meningkat di jalan. Faktor dalam Beban Perusahaan. ESO sering diberikan tanpa persyaratan pengeluaran tunai dari karyawan Jika harga pelaksanaan adalah 50 per saham dan harga pasar adalah 70, untuk Contohnya, perusahaan hanya dapat membayar karyawan tersebut selisih antara kedua harga tersebut dikalikan dengan jumlah saham opsi saham Jika 500 saham berada di bawah, jumlah yang dibayarkan kepada karyawan adalah 20 X 500 saham atau 10.000 hal ini menghilangkan kebutuhan akan Pekerja untuk membeli saham sebelum saham terjual, dan struktur ini membuat opsi ESO lebih berharga adalah biaya kepada pemberi kerja, dan biaya penerbitan opsi saham diposkan ke laporan laba rugi perusahaan. Penilaian Harga Saham dan Harga Saham Isu. Dengan John Summa CTA, PhD, Pendiri dan Penilaian ESO adalah masalah yang kompleks namun dapat disederhanakan untuk pemahaman praktis sehingga pemegang ESO dapat membuat pilihan berdasarkan informasi tentang pengelolaan kompensasi ekuitas. Valuasi Setiap opsi akan memiliki nilai lebih atau kurang. Di atasnya tergantung pada faktor penentu utama volatilitas nilai, sisa waktu, tingkat bunga bebas risiko, harga strike dan harga saham Bila penerima opsi diberikan pemberian ESO Hak ketika membeli 1.000 saham dari saham perusahaan dengan harga strike 50, misalnya, biasanya harga tanggal pemberian saham sama dengan harga strike. Melihat tabel di bawah ini, kami telah menghasilkan beberapa valuasi berdasarkan Model Black-Scholes yang terkenal dan banyak digunakan untuk penentuan harga opsi Kami telah menghubungkan variabel kunci yang disebutkan di atas sambil memegang beberapa variabel lain yaitu perubahan harga, suku bunga tetap untuk mengisolasi dampak perubahan nilai ESO dari peluruhan dan perubahan nilai waktu Dalam volatilitas saja. Pertama-tama, ketika Anda mendapatkan hibah ESO, seperti yang terlihat pada tabel di bawah ini, meskipun pilihan ini belum termasuk dalam uang, nilainya tidak berharga Mereka memiliki nilai signifikan yang dikenal sebagai waktu atau nilai ekstrinsik. Sementara waktu Untuk spesifikasi kadaluwarsa dalam kasus sebenarnya dapat diabaikan dengan alasan bahwa karyawan mungkin tidak tinggal bersama perusahaan yang 10 tahun penuh diasumsikan di bawah ini adalah 10 tahun untuk penyederhanaan, atau karena penerima beasiswa dapat melakukan exer dini Cise, beberapa asumsi nilai wajar disajikan di bawah ini menggunakan model Black-Scholes Untuk mempelajari lebih lanjut, baca Apa itu Opsi Uang dan Cara Menghindari Opsi Penutup di bawah Nilai Instrinsik. Seandainya Anda memegang ESO Anda sampai kadaluarsa, tabel berikut ini memberikan catatan akurat tentang Nilai untuk ESO dengan harga jual 50 dengan 10 tahun sampai kadaluwarsa dan jika pada harga saham uang sama dengan strike price Misalnya, dengan asumsi volatilitas 30 asumsi lain yang umum digunakan, namun dapat mengecilkan nilai jika volatilitas aktual di Waktu ternyata lebih tinggi, kita melihat bahwa pada saat memberikan opsi bernilai 23.080 23 08 x 1.000 23.080 Seiring berjalannya waktu, bagaimanapun, katakanlah dari 10 tahun sampai hanya tiga tahun sampai kadaluarsa, ESO kehilangan nilai lagi dengan asumsi harga saham Tetap sama, jatuh dari 23.080 menjadi 12.100 Ini adalah hilangnya nilai waktu. Nilai Teoretis ESO Sepanjang Waktu - 30 Asumsi Volatilitas. Gambar 4 Harga nilai wajar untuk ESO di-uang dengan harga pelaksanaan Dari 50 di bawah asumsi yang berbeda tentang waktu yang tersisa dan volatilitas. Gambar 4 menunjukkan jadwal yang sama dari harga yang diberikan waktu tersisa sampai kadaluarsa, tapi di sini kita menambahkan tingkat volatilitas yang diasumsikan lebih tinggi - sekarang 60, naik dari 30 Plot kuning mewakili volatilitas diasumsikan lebih rendah Dari 30, yang menunjukkan nilai wajar yang berkurang pada semua titik waktu Sementara itu, plot merah menunjukkan nilai dengan volatilitas yang diasumsikan lebih tinggi 60 dan waktu yang berbeda tersisa pada ESO Jelas, pada tingkat volatilitas yang lebih tinggi, Anda menunjukkan nilai ESO yang lebih besar Misalnya, Pada tiga tahun yang tersisa, bukan hanya 12.000 seperti pada kasus sebelumnya pada volatilitas 30, kita memiliki nilai 21.000 pada 60 volatilitas Jadi, asumsi volatilitas dapat memiliki dampak besar pada nilai teoritis atau wajar, dan harus menjadi keputusan faktoral dalam mengelola ESO Anda. Tabel di bawah ini menunjukkan data yang sama dalam format tabel untuk 60 tingkat volatilitas yang diasumsikan Pelajari lebih lanjut tentang perhitungan nilai opsi di ESO Menggunakan Model Black-Scholes. Nilai Etis ESO Sepanjang Waktu 60 Asumsi Volatilitas. Stock Option Valuation. Bagaimana menemukan nilai opsi saham karyawan Anda. Mengetahui nilai opsi saham Anda dapat membantu Anda mengevaluasi paket kompensasi Anda dan membuat keputusan tentang bagaimana menangani opsi saham Anda. Memahami Nilai Opsi. Seperti dijelaskan lebih lengkap dalam buku kami Pertimbangkan Pilihan Anda nilai opsi saham memiliki dua komponen Satu bagian, yang disebut nilai intrinsik mengukur keuntungan kertas jika ada yang dibangun pada saat kita menentukan nilainya Misalnya, jika Pilihan Anda memberi Anda hak untuk membeli saham dengan harga 10 per saham dan saham diperdagangkan pada tanggal 12, opsi Anda memiliki nilai intrinsik 2 per saham Opsi ini memiliki nilai tambahan berdasarkan potensi keuntungan lebih besar jika Anda terus memegang opsi Bagian dari nilai ini bervariasi tergantung pada jumlah waktu sampai opsi berakhir antara faktor lain, jadi disebut nilai waktu dari opsi Nilai opsi saham adalah jumlah int Nilai rinsik dan nilai waktunya Penting untuk dipahami bahwa nilai opsi bukanlah prediksi, atau bahkan perkiraan kemungkinan hasil dari terus memegang opsi Pilihan Anda mungkin memiliki nilai 5 per saham, namun pada akhirnya menghasilkan keuntungan Dari 25 per saham atau tidak ada keuntungan sama sekali Nilai opsi adalah informasi yang berguna, namun tidak menentukan masa depan. Nilai Efektif dan Subjektif. Secara teori, kita dapat menentukan nilai opsi secara obyektif dengan menggunakan rumus atau prosedur yang rumit. Dalam praktiknya, nilai yang penting untuk Orang-orang yang memegang opsi saham karyawan adalah nilai subyektif opsi nilai opsi kepada Anda Itu sebabnya saya merekomendasikan pendekatan yang disederhanakan saat menentukan nilai opsi saham karyawan Untuk satu hal, jika tanggal kedaluwarsa pilihan Anda lebih dari Lima tahun lagi, saya akan menentukan nilainya seolah-olah akan berakhir dalam lima tahun Kemungkinannya cukup bagus sehingga Anda tidak mendapatkan keuntungan penuh dari periode waktu yang lebih lama Juga, saya mengabaikan nilai tambah yang dihasilkan b Jika volatilitas tinggi berarti nilai opsi yang lebih tinggi, namun dalam praktiknya ini menghadapkan Anda pada banyak risiko, dan itu merupakan faktor negatif yang menghilangkan nilai yang lebih tinggi, Menurut pendapat saya Untuk tujuan perencanaan, saya hampir selalu menentukan nilai opsi saham karyawan seolah-olah saham memiliki volatilitas sedang, bahkan jika volatilitas aktual menghasilkan nilai teoritis yang lebih tinggi. Cara Evaluasi Singkat. Pengamatan tentang nilai subyektif ini memungkinkan kita untuk menggunakan beberapa cara pintas. Yang paling mudah adalah untuk opsi baru yang memiliki umur lima tahun atau lebih Pilihan tidak memiliki nilai intrinsik karena harga pelaksanaannya sama dengan nilai pasar saham Jika kita mengabaikan waktu tambahan di luar lima tahun, dan Juga mengabaikan nilai volatilitas yang tinggi, opsi yang baru dikeluarkan biasanya memiliki nilai mendekati 30 dari nilai saham. Contoh Anda menerima opsi untuk membeli 800 saham dengan harga 25 per saham Th Nilai total saham adalah 20.000, jadi nilai opsi sekitar 6.000. Ingat, nilai teoritis dari pilihan mungkin sedikit lebih tinggi, namun 6.000 adalah angka yang masuk akal untuk nilai opsi kepada Anda. Jika Anda telah memegang Pilihan Anda untuk sementara waktu dan harga saham sudah naik, Anda memerlukan metode yang sedikit lebih rumit untuk menentukan nilai opsi. Rumus resmi benar-benar membingungkan, namun prosedur berikut memberi Anda perkiraan yang masuk akal. Mengurangi harga pelaksanaan Opsi saham dari nilai saham saat ini untuk menentukan nilai intrinsik dari opsi tersebut. Secara umum harga pelaksanaan opsi saham sebesar 25, untuk mendapatkan perkiraan nilai waktu lima tahun Mengurangi jumlah tersebut secara proporsional jika opsi tersebut akan berakhir Dalam waktu kurang dari lima tahun. Masukkan nilai intrinsik dan nilai waktu untuk mendapatkan nilai total dari opsi saham. Contoh Opsi Anda memungkinkan Anda membeli saham dengan harga 10 per saham Saham saat ini diperdagangkan pada posisi 16, dan opsi akan berakhir pada fou R tahun. Nilai intrinsiknya adalah 6 per saham Nilai waktu lima tahun akan menjadi 2 50 25 dari harga latihan 10.00, namun kami mengurangi jumlahnya sebanyak seperlima karena opsi akan berakhir dalam empat tahun. Untuk opsi ini, Nilai intrinsik adalah 6 00 per saham dan nilai waktunya sekitar 2 00 per saham Nilai total opsi pada saat ini adalah sekitar 8 00 per saham. Periksa pekerjaan Anda Nilai waktu dari opsi saham selalu berada di antara nol Dan harga pelaksanaan opsi Sejumlah di luar kisaran itu menunjukkan kesalahan. Anda mungkin tidak bisa melakukan perhitungan ini di kepala Anda, tapi cukup mudah dengan kalkulator, dan itu lebih dari yang bisa kita katakan untuk Black. - Scholes formula Ingatlah bahwa di sini sekali lagi kita mengabaikan nilai tambah dari volatilitas tinggi, jadi nilai teoritis dari opsi saham mungkin lebih tinggi daripada jumlah yang dihitung dengan menggunakan prosedur yang disederhanakan ini. Dividen mengurangi nilai opsi saham, karena pemegang opsi Don t menerima dividen sampai Setelah latihan opsi dan pegang saham Jika perusahaan Anda membayar dividen, masuk akal untuk mengurangi nilai yang dihitung dengan metode shortcut yang dijelaskan di atas. Diperlukan Kalkulator Online. Ada sejumlah kalkulator nilai opsi saham di Internet Beberapa tidak ada Bagus sekali, tapi ada juga yang bagus dan gratis. Favorit saya ditawarkan oleh Baca penjelasan kami terlebih dahulu, lalu masuk ke halaman ini dan cari link ke Kalkulator Dasar mereka Mulailah dengan memasukkan simbol saham perusahaan Anda di kotak simbol. Misalnya, jika Anda bekerja untuk Intel, masukkan INTC Abaikan kotak untuk gaya karena itu tidak masalah untuk jenis opsi ini Kotak berikutnya adalah untuk harga, dan seharusnya sudah memiliki harga baru-baru ini untuk persediaan perusahaan Anda Anda dapat meninggalkannya. Sendiri, atau mengubahnya jika Anda ingin melihat nilai opsi saat harga saham lebih tinggi atau lebih rendah Kotak berikutnya adalah untuk pemogokan, yang berarti harga pelaksanaan opsi saham Anda Masukkan nomor itu dan lewati tanggal kadaluarsa, karena Anda kembali goi Ng untuk memasukkan jumlah hari sampai kadaluarsa bukan Jangan khawatir tentang menghitung jumlah hari pasti hanya angka tahun atau bulan dan kalikan dengan 365 atau 30 Kotak berikutnya adalah untuk volatilitas, dan jika Anda memasukkan simbol saham yang bagus, jumlahnya Sudah ada Seberapa keren itu Jika jumlahnya 30 atau kurang, cukup menerimanya dan teruskan Jika lebih tinggi dari 30, saya cenderung untuk diskon ke 30 dalam banyak kasus karena pilihan Anda mengekspos Anda untuk banyak risiko Anda dapat menerima atau mengubah nilai yang ditawarkan kalkulator untuk tingkat bunga dan dividen Biasanya tidak ada alasan untuk mengubah barang-barang ini Tekan hitung dan setelah beberapa saat Anda akan melihat nilai pilihan dan banyak hal lain yang secara harfiah akan menjadi bahasa Yunani bagi Anda. Perhatikan bahwa kalkulator ini memberi nilai total dari opsi saham Anda Jika pilihan Anda ada dalam uang yang berarti saham diperdagangkan pada harga yang lebih tinggi daripada harga pelaksanaan opsi, sebagian nilainya adalah nilai intrinsik dan sebagian adalah nilai waktu Kurangi Berolahraga E harga opsi dari harga perdagangan saham untuk mendapatkan nilai intrinsik Maka Anda dapat mengurangi nilai intrinsik dari nilai keseluruhan untuk mempelajari nilai waktu dari opsi saham Anda.
No comments:
Post a Comment